Les durées de spread d’entreprise ont à voir avec la réponse du prix d’une obligation d’entreprise à diverses conditions économiques au cours de la durée de vie de l’obligation. En ce sens, il se concentre sur la sensibilité au prix de l’obligation en ce qui concerne des facteurs tels que les changements sur le marché et les changements dans les écarts du Trésor en ce qui concerne l’option sur obligations. Le projeter est l’une des tâches courantes que de nombreux investisseurs et courtiers qui s’occupent d’émissions d’obligations enquêteront de très près avant de procéder à un achat d’obligations.
Un écart d’entreprise, en ce qui concerne une obligation, a un impact sur le montant des flux de trésorerie pouvant être reçus par l’investisseur qui détient l’option sur obligations. En fonction de l’évolution de divers facteurs, les investisseurs devront peut-être repenser si et comment ils exerceront leurs options concernant les obligations d’entreprise. Si la durée du spread d’entreprise indique que les variations du prix du marché justifient l’action, l’investisseur peut choisir d’exécuter l’émission obligataire, s’il s’agit d’une option avec la structure de l’obligation.
Les émetteurs d’obligations surveillent également cette réponse, car elle peut affecter si l’obligation est autorisée à atteindre l’échéance ou si l’obligation doit être appelée à un moment plus tôt autorisé par les termes et conditions associés à l’obligation. Par exemple, si la durée du spread d’entreprise est telle que les conditions entraînent une augmentation significative du prix de l’obligation, la société émettrice de l’obligation peut choisir de rappeler les obligations par anticipation, de les rembourser et de créer une nouvelle émission obligataire. Si cela indique que le prix de l’obligation augmente selon les projections et qu’il n’y a pas de changements majeurs sur le marché, cependant, l’obligation restera probablement intacte jusqu’à son échéance.
Le suivi de cette réponse est basé sur l’utilisation d’une variation de 100 points de base des spreads des entreprises par rapport au LIBOR. Si tous les facteurs restent plus ou moins dans les prévisions, alors les détenteurs et les émetteurs d’obligations ne ressentiront généralement pas le besoin de prendre des mesures et l’obligation continuera de progresser vers l’échéance. Un écart par rapport au LIBOR qui indique des changements économiques qui modifient le climat et modifient les hypothèses de base de la performance du marché en ce qui concerne l’émission d’obligations peut toutefois indiquer la nécessité d’agir plus tôt que tard.