Un tracking error è una differenza di performance tra un portafoglio e il benchmark utilizzato per prendere decisioni sugli investimenti in quel portafoglio. Gli errori di tracciamento si verificano sempre a un certo livello perché è impossibile replicare perfettamente le prestazioni di un benchmark. La dimensione dell’errore può fornire importanti indicatori sull’efficacia della gestione del portafoglio, oltre a far luce sulla volatilità del mercato e su altri problemi che potrebbero avere un impatto sulla performance del portafoglio. Tipicamente, il tracking error è espresso sotto forma di deviazione standard tra i rendimenti del portafoglio ei rendimenti del benchmark.
Il tracking error previsto varia a seconda del tipo di portafoglio. Un investimento come un fondo indicizzato dovrebbe avere un basso tasso di errore perché è ancorato direttamente a un indice azionario, e quindi la differenza di performance tra il fondo e l’indice dovrebbe essere relativamente bassa. Gli errori di tracciamento con i fondi indicizzati azionario sono generalmente causati dai costi di gestione del fondo, poiché questi si ridurranno leggermente ai profitti.
Gli errori possono essere maggiori con altri tipi di prodotti finanziari come i fondi gestiti rispetto a vari benchmark. Quando si analizzano le prestazioni del fondo, gli economisti fanno attenzione a utilizzare lo stesso benchmark in modo che l’analisi sia coerente e la valutazione delle prestazioni possa essere confrontata con i rapporti precedenti. Ciò è particolarmente importante in situazioni in cui gli errori di tracciamento possono variare notevolmente, poiché il cambio di benchmark potrebbe oscurare o confondere un’analisi.
Gli investitori possono esaminare gli errori di tracciamento per vari prodotti di investimento e questi errori vengono spesso presi in considerazione quando si prendono decisioni su dove investire. Le pubblicazioni finanziarie in genere pubblicano recensioni di prodotti finanziari disponibili al pubblico come fondi indicizzati azionario per aiutare gli investitori a prendere decisioni informate su come vogliono distribuire i propri investimenti. Queste revisioni includeranno una divulgazione e discussione dell’errore di tracciamento. I consulenti finanziari possono anche fornire alle persone informazioni sulla performance passata e presente dei prodotti finanziari a cui sono interessati.
Quando si valuta un errore di tracciamento, è importante considerare le circostanze attenuanti. Un fondo può essere gestito molto bene da uno staff competente e di talento, ma in caso di grandi sconvolgimenti economici, può essere impossibile controllare i rendimenti. Le prestazioni di un prodotto finanziario possono fluttuare selvaggiamente fino a quando l’economia non si stabilizza e le persone che gestiscono il prodotto hanno l’opportunità di riorganizzarsi. Al contrario, a volte i fondi si comportano bene durante le fasi ribassiste perché la loro gestione è particolarmente rapida nell’estrazione, ma a volte queste buone prestazioni sono attribuibili più alla fortuna che all’abilità.
Smart Asset.