No mundo financeiro, o termo “fundo guarda-chuva” tem duas definições distintas. Em algumas situações, refere-se a um tipo de fundo de aposentadoria que paga pensões a funcionários que trabalham em várias empresas. Em outros, é um tipo de fundo mútuo no qual os indivíduos podem investir e que contém uma variedade de subfundos. Cada fundo tem as suas próprias características e equipa de gestão, e a estrutura geral do fundo permite aos investidores transferir facilmente o seu dinheiro entre subfundos.
Um fundo de aposentadoria geralmente é criado por um grupo de pequenos empregadores que não têm funcionários suficientes para criar um grande fundo de pensão por conta própria. Cada empresa recebe pagamentos para o fundo de pensão de seus funcionários. As empresas, então, reúnem os fundos, colocando-os todos sob o controle de um único administrador de fundos de pensão. O gestor investe os fundos em uma carteira e gera retorno. Quando os funcionários que contribuíram para o fundo começam a receber o pagamento da pensão, todos eles são feitos com esse pool de fundos.
A vantagem de as empresas formarem um fundo guarda-chuva em vez de operar pequenos fundos de pensão individualmente é que as contribuições conjuntas permitem que o administrador do fundo de pensão faça investimentos em maior escala. Muitos mercados financeiros têm limites mínimos de investimento que podem torná-los inacessíveis para investidores menores. Mesmo que um pool de investimento menor pudesse atender aos limites de um determinado mercado, um pool de investimento maior pode atender a mais dos limites simultaneamente, permitindo que o administrador do fundo de pensão diversifique mais o portfólio. A maior flexibilidade de fundos de investimento maiores pode ajudar o gerente a criar retornos mais elevados.
Um fundo mútuo administrado como um fundo guarda-chuva, também denominado fundo de fundos, é composto de vários fundos menores, denominados subfundos. Eles podem estar focados em diferentes mercados ou ter diferentes estratégias de investimento. Geralmente, cada um tem uma equipa de gestão separada que supervisiona o investimento do dinheiro desse subfundo. Os investidores no fundo guarda-chuva escolhem como distribuir as suas ações pelos diferentes subfundos.
Um investidor pode optar por investir em um fundo mútuo do tipo guarda-chuva se desejar maior flexibilidade em seus investimentos com um mínimo de custo de transação. Ele pode instruir o fundo a mover suas ações de um subfundo para outro, em vez de vender suas ações em um fundo e comprar ações em outro. Isso é conveniente para o investidor, que pode mudar sua estratégia de investimento, permanecendo em uma entidade gestora com a qual está familiarizado. A desvantagem dessa abordagem é que ela pode encorajar os investidores a colocar uma porcentagem muito grande de sua carteira de investimentos sob o controle de uma entidade.